21 世纪经济报道记者 张赛男
三季报正处于密集披露期，存储板块的业绩表现最引人关注。
10 月 20 日晚间，澜起科技（688008.SH）披露三季度业绩预告，给出的是一组加速上行的数字。公司预计第三季度实现营业收入约 20.79 亿元，同比增长约 46.0%；归母净利润 12.00 亿元至 13.00 亿元，同比增长 153.6% 至 174.7%；扣非净利润 9.50 亿元至 10.50 亿元，同比增长 152.6% 至 179.2%。
二季度，公司营收、净利润同比增速分别为 32.85% 和 81.46%，三季度利润端的斜率明显变得更陡。
这份预告放在当前存储市场的语境里，并不难理解。公司在预告中给出的解释是，AI 推理及 Agent 应用快速发展，服务器 CPU 需求持续增长，进而带动内存模组及内存互连芯片整体需求量上行。
第三季度，公司 DDR5 内存接口及模组配套芯片出货量大幅增加，DDR5 第三、第四、第五子代 RCD 芯片出货占比进一步提升。互连类芯片产品线单季销售收入约 20.47 亿元，同比增长约 49.3%，环比增长约 20.9%，占当季总营收的 98% 以上。
出货量激增的背后，是服务器平台迭代所派生的芯片用量。公司此前在业绩会上分析：AI 工作负载正从训练端大规模向推理端及智能体迁移，这一转变对系统的逻辑判断、任务调度与实时交互能力提出更高要求，使得 CPU 的通用计算架构价值凸显，AI 服务器中 CPU 与 GPU 的配置比例预计将持续提升。CPU 用量增加，直接推动内存模组用量增加，进而扩大内存互连芯片的市场规模。
公开信息显示，当前主流服务器 CPU 内存通道数为 8 或 12 个，明年量产的新一代 CPU 将支持 16 个内存通道，单颗 CPU 可搭配的内存模组上限同步抬升，内存接口芯片的需求与内存模组数量直接正相关。
毛利率方面，公司预计 2026 年第三季度互连类芯片产品线毛利率为 68.0%~68.5%，同比增加 2.31～2.81 个百分点，环比增加 0.57～1.07 个百分点。在 DDR5 第三、第四、第五子代 RCD 芯片出货占比提升的过程中，单颗芯片的价值量和产品组合同步上移，这才是利润增速远超营收增速的来源。
元股证券:ygzq.hk公司同时给出前瞻指引，预计第四季度互连类芯片产品需求将进一步提升。
业绩预告发出后的首个交易日，股价给出了正面回应。10 月 21 日，澜起科技 A 股盘中最高触及 181.19 元，涨幅一度近 7%。截至 14:07，A 股股价报 179.45 元，涨幅 6.01%，成交额 48.21 亿元，总市值约 2190 亿元；H 股同步走强，盘中冲高逾 8%。
从 21 日的交易结构看，澜起科技的反弹并非孤立事件，海外存储巨头情绪回暖构成了板块层面的配合。当天韩国股市大幅反弹，早盘，三星电子涨超 6%，SK 海力士涨超 7%。A 股存储概念股回暖配资炒股是否值得长期研究，兆易创新、江波龙跟涨。
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